{"id":350150,"date":"2022-12-25T16:47:35","date_gmt":"2022-12-25T19:47:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/?p=350150"},"modified":"2022-12-25T16:47:35","modified_gmt":"2022-12-25T19:47:35","slug":"analistas-validan-la-politica-del-banco-central-de-mantener-sin-cambios-la-tasa-de-interes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/2022\/12\/25\/analistas-validan-la-politica-del-banco-central-de-mantener-sin-cambios-la-tasa-de-interes\/","title":{"rendered":"Analistas validan la pol\u00edtica del Banco Central de mantener sin cambios la tasa de inter\u00e9s"},"content":{"rendered":"<p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-329588\" src=\"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2022\/08\/banco-central.jpg\" alt=\"\" width=\"900\" height=\"506\" srcset=\"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2022\/08\/banco-central.jpg 900w, https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2022\/08\/banco-central-300x169.jpg 300w, https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2022\/08\/banco-central-768x432.jpg 768w, https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2022\/08\/banco-central-585x329.jpg 585w\" sizes=\"(max-width: 900px) 100vw, 900px\" \/><\/p>\n<p>La decisi\u00f3n del Banco Central de mantener sin cambios la tasa de inter\u00e9s de su pol\u00edtica monetaria, pese a la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n en noviembre, es una medida que ayuda a recomponer la demanda de pesos y a evitar una disparada de la brecha cambiaria, coincidieron analistas consultados por T\u00e9lam.<\/p>\n<p>En concreto, el BCRA resolvi\u00f3 que la tasa de pol\u00edtica monetaria seguir\u00e1 en 75% TNA (6,25% mensual) luego de que el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) del Indec marcara 4,9% de nivel general, tras haber marcado 6,3% el mes previo y alcanzado el 7,4% en julio.<\/p>\n<p>El objetivo de la autoridad monetaria, viene sosteniendo en los \u00faltimos comunicados, es lograr \u00abgradualmente una tasa de inter\u00e9s real positiva que sea una efectiva protecci\u00f3n para el ahorro en pesos, as\u00ed como un instrumento importante para la pol\u00edtica antiinflacionaria\u00bb.<\/p>\n<p><script async src=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script><\/p>\n<p><!-- Publi m\u00f3vil interior nota --><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><script><\/p>\n<p>(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});<\/p>\n<p><\/script><\/p>\n<p>En total, el BCRA aplic\u00f3 tres subas de tasas de inter\u00e9s desde se aceler\u00f3 la inflaci\u00f3n en julio: 800 puntos en julio, para pasar de 52 a 60% anual; otra de 950 puntos en agosto; y la \u00faltima de 750 puntos en septiembre para llegar al 75% anual.<\/p>\n<p>La pol\u00edtica econ\u00f3mica del Gobierno en los \u00faltimos cinco meses para frenar la inercia en los precios tuvo una pata fiscal (con ca\u00edda del gasto real), otra monetaria (nulo financiamiento monetario directo para asistir al Tesoro y suba de tasas) y otra de administraci\u00f3n de las reservas y acuerdos de precios sectoriales, a cambio de mayor certeza al momento de importar insumos.<\/p>\n<p>Desde entonces, se logr\u00f3 encauzar el programa acordado con el FMI y mejorar el manejo de la deuda en pesos, de la que se renovaron todos sus vencimientos en 2022 y se obtuvo financiamiento extra para cumplir con la meta del 2,5% del PBI de d\u00e9ficit primario para este a\u00f1o.<\/p>\n<p>Son resultados que, seg\u00fan el ministro de Econom\u00eda, Sergio Massa, deja \u00abconformes pero no contentos\u00bb al equipo econ\u00f3mico.<\/p>\n<p>\u00abCreo que es adecuado lo que est\u00e1 haciendo el Banco Central de no bajar las tasas de inter\u00e9s. Todav\u00eda el mercado espera una inflaci\u00f3n en torno al 100 por ciento y las tasas de pol\u00edtica monetaria rinden 107. Bajar la tasa antes, solamente con un dato de inflaci\u00f3n positivo hubiera sido una decisi\u00f3n prematura\u00bb, dijo a T\u00e9lam Juan Pablo Albornoz, economista de Invecq.<\/p>\n<p>En ese sentido, se\u00f1al\u00f3 que el dato de inflaci\u00f3n de noviembre \u00abfue bueno\u00bb, pero solo \u00abun alivio respecto a lo que ven\u00edamos viendo\u00bb de niveles en torno al 7% de los \u00faltimos meses e incluso apoyado sobre una \u00abdeflaci\u00f3n muy fuerte en productos estacionales\u00bb.<\/p>\n<p>\u00abNo dir\u00eda que ya estamos viendo una desaceleraci\u00f3n muy sustancial de la inflaci\u00f3n. Esperar\u00eda a los pr\u00f3ximos dos datos como para decir hay un cambio de tendencia o no\u00bb, afirm\u00f3 Albornoz.<\/p>\n<p>La postura de mantener tasas reales positivas fue uno de los aspectos que la presidenta interina del FMI, Gita Gopinath, remarc\u00f3 como \u00abesencial\u00bb para \u00abreducir la alta inflaci\u00f3n persistente y fortalecer la demanda de activos en pesos\u00bb.<\/p>\n<p>As\u00ed lo manifest\u00f3 la funcionaria el pasado viernes, luego de que el organismo aprobara las metas del tercer trimestre del acuerdo firmado con la Argentina, ya que -dijo- esto ayudar\u00eda a obtener \u00abmejoras en la competitividad y la cobertura de reservas, al tiempo que evitar\u00eda depender de incentivos y restricciones cambiarias ad-hoc, ya que no son un sustituto de pol\u00edticas macroecon\u00f3micas consistentes\u00bb.<\/p>\n<p>En un reporte de coyuntura macroecon\u00f3mica reciente, la consultora Analityca afirm\u00f3 que \u00abno hay lugar para reducir las tasas de inter\u00e9s ni el ritmo de depreciaci\u00f3n del tipo de cambio oficial\u00bb, otra de las herramientas que administra el Banco Central para evitar un mayor atraso en el tipo de cambio, a\u00fan con una inflaci\u00f3n algo m\u00e1s baja.<\/p>\n<p>Seg\u00fan detall\u00f3, la inflaci\u00f3n \u00abestructural\u00bb e inercial reflejada en los precios n\u00facleo aumentaron 5,8% en noviembre en el IPC-CABA y 4,8% a nivel nacional, mientras que los salarios registrados se acelerar\u00edan hasta el primer trimestre de 2023, con se efectivicen los aumentos paritarios ya acordados.<\/p>\n<p>Esto se suma a que enero y febrero son meses de hist\u00f3rica volatilidad en el mercado cambiario por la ca\u00edda en la demanda de pesos y el bajo ingreso de d\u00f3lares del campo, en un contexto de una brecha cambiaria en torno al 80%.<\/p>\n<p>\u00abNo hay espacio para alterar el moderado cambio de r\u00e9gimen macroecon\u00f3mico que intenta el gobierno, con tasas de inter\u00e9s positivas en t\u00e9rminos reales, una mayor depreciaci\u00f3n del peso y una importante ca\u00edda del gasto primario\u00bb, apunt\u00f3 la consultora que dirige Ricardo Delgado.<\/p>\n<p>Para el director de Anker Latinoam\u00e9rica, Federico Furiase, se abre el espacio en los pr\u00f3ximos meses para que el Gobierno pueda llevar adelante una \u00abadministraci\u00f3n de la coyuntura\u00bb, que permitir\u00eda al BCRA \u00abllegar a marzo con reservas netas en 3.400 millones de d\u00f3lares, a pesar de la sequ\u00eda\u00bb, junto con una desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n \u00aben el margen\u00bb.<\/p>\n<p>\u00abVeo tasa de inter\u00e9s gan\u00e1ndole a la inflaci\u00f3n e inflaci\u00f3n gan\u00e1ndole al ritmo del tipo de cambio oficial. El Banco Central probablemente se tome m\u00e1s tiempo para bajar la tasa de inter\u00e9s, porque si no te estar\u00edas tomando riesgo de una mayor brecha cambiaria\u00bb, se\u00f1al\u00f3 Furiase en una presentaci\u00f3n organizada por Adcap Grupo Financiero. (T\u00e9lam).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La decisi\u00f3n del Banco Central de mantener sin cambios la tasa de inter\u00e9s de su pol\u00edtica monetaria, pese a la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n en noviembre, es una medida que&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":329588,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[12],"tags":[],"class_list":["post-350150","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-pais"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/wp-content\/uploads\/2022\/08\/banco-central.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/350150","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=350150"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/350150\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":350151,"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/350150\/revisions\/350151"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/329588"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=350150"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=350150"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.planbnoticias.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=350150"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}