Un análisis del Centro CEPA detalla cómo se construyó el equilibrio fiscal. Los datos muestran desplomes históricos en partidas clave, incluyendo vivienda (-96%), educación (-92%) y prestaciones del PAMI (-44%), mientras la recaudación también baja.
El Centro de Economía Política Argentina (CEPA) examinó la situación fiscal del Sector Público Nacional a noviembre de 2025 y señaló que, si bien se logró un superávit primario, el mismo fue impulsado por una fuerte reducción del gasto en sectores claves como la educación, las jubilaciones y la falta de obras públicas en todo el país-
Según el análisis, el balance positivo se apoya en un ajuste severo que afecta principalmente a las universidades, los subsidios al transporte y diversos programas de asistencia social, incluidas las jubilaciones. No obstante, el documento advierte sobre un déficit financiero oculto, ya que las cifras oficiales omiten la capitalización de intereses de la deuda en moneda local.
En cuanto a la recaudación, se observa una caída en los ingresos reales, atribuida a la eliminación de ciertos impuestos y a la baja en los derechos de exportación. Finalmente, el reporte señala que el gobierno ha logrado superar las metas fiscales exigidas por el Fondo Monetario Internacional gracias a la consolidación de este recorte presupuestario.
El ajuste fiscal en educación y obras públicas
De acuerdo con los informes fiscales proporcionados, tanto las universidades públicas como la obra pública han experimentado recortes significativos como parte del proceso de consolidación del ajuste del gasto público
A continuación se detalla la situación de cada sector:
Ajuste en Universidades Públicas
Las transferencias a las Universidades Nacionales han sufrido una de las caídas más drásticas dentro del presupuesto nacional:
- Magnitud del recorte: En noviembre de 2025, se registró una reducción real del 95,5% en comparación con noviembre de 2024, y del 96,7% respecto al mismo mes de 2023
- Maniobra financiera: Las fuentes indican que es probable que el Gobierno haya replicado una estrategia utilizada en junio de 2025, consistente en postergar el envío de fondos para salarios y aguinaldos hacia el mes siguiente para evitar registrar un déficit fiscal en el mes en curso
- Impacto salarial y legal: Se destaca que el Poder Ejecutivo Nacional decidió suspender la aplicación de la Ley de Financiamiento Universitario, la cual establecía la actualización del presupuesto necesaria para recomponer los salarios de docentes y no docentes
- Costo del ajuste: Si el nivel de gasto en esta partida se hubiera mantenido igual al de noviembre de 2024, el Estado habría tenido que realizar una erogación adicional de $0,39 billones
Ajuste en Obras Públicas
El informe utiliza los gastos de capital como el indicador principal para estimar la inversión en obra pública, mostrando que este sector no presenta señales de recuperación_
- Caída interanual: Los gastos de capital mostraron una reducción real del 32,5% respecto a noviembre de 2024-
- Contracción histórica: Al comparar con noviembre de 2023, la caída es mucho más profunda, alcanzando entre un 83,6% y un 84,6%-
- Acumulado del año: En el total acumulado de 2025 frente al mismo periodo de 2023, el ajuste en obra pública se sitúa en torno al 80,3% – 80,6%
- Sectores específicos (noviembre 2025 vs. 2023): Dentro de los gastos de capital, se observan desplomes críticos en áreas clave como Vivienda (-96,1%), Educación (-92,8%), y Agua potable y alcantarillado (-69,1%).
Según el informe del Centro CEPA, las fuertes reducciones reales del gasto público y partidas sensibles durante noviembre, alcanzó $9,27 billones, lo que implica una caída real interanual del 14,2%.
El documento destaca que, frente al mismo mes de 2023, el recorte asciende al 35,2%, y acumulado al año, la reducción alcanza el 28,3%.
Prestaciones sociales: fuertes recortes
Las prestaciones sociales descendieron 10,6% interanual y 19,8% contra noviembre de 2023.
Las mayores bajas frente a 2023 se registraron en:
-Asignaciones familiares: -17,5%
-Prestaciones del INSSJP: -44,6%
-Pensiones no contributivas: -16,8%
-“Otros programas”: -79,8%
El CEPA advierte que, de haberse mantenido los niveles de gasto de noviembre de 2024, estas dos últimas partidas habrían significado $0,96 billones adicionales.
Jubilaciones y pensiones contributivas
Los haberes contributivos registraron una suba interanual de 5,5% y de 9,4% respecto de noviembre de 2023.
Sin embargo, en el acumulado del año se verifica una caída real del 6,3% frente al mismo período de 2023.
El subrubro “Otras funciones” sufrió una baja del 97%.
Por otra parte, el gasto de capital y obra pública registró una caída real interanual del 32,5%, y del 84,6% frente al mismo mes de 2023.
Consultá el informe completo en este enlace.
Acumulado al año, la baja en inversión pública asciende al 80,6% frente a igual período de 2023, lo que “evidencia que no hay recuperación”, subraya el CEPA. (Redacción Plan B, con información de Noticias Argentinas).
